RWA(Real World Asset) 토큰 투자 수익의 세금 원천지 판정

RWA(Real World Asset) 토큰 투자 수익의 세금 원천지는 토큰이 아닌 기초자산을 기준으로 판정된다.

매매 차익과 수익 분배에 따른 세금 구조를 2025년 기준으로 정리했다.

 

RWA 토큰 투자에서 가장 헷갈리는 세금 문제는 ‘어느 나라 소득이냐’이다

2025년 현재 가상자산 시장에서 가장 빠르게 제도권으로 편입되고 있는 분야가 바로 RWA(Real World Asset) 토큰이다.
부동산, 채권, 미술품, 원자재, 탄소배출권, 인프라 수익권 등
현실 자산을 토큰화한 RWA 프로젝트가 전 세계적으로 확산되고 있다.

 

한국 투자자 역시 해외 부동산 RWA 토큰, 미국 국채 기반 토큰, 싱가포르 법인이 발행한 수익분배형 토큰 등에 투자하면서
새로운 세금 질문에 직면한다.

“이 토큰 수익은 한국 세금인가?”
“해외 자산인데 해외 세금 아닌가?”
“토큰은 블록체인에서 거래되는데 원천지는 어디로 보나?”

 

RWA 토큰은 일반 가상자산과 달리 기초자산이 ‘현실 세계’에 존재하기 때문에 세금 원천지 판정이 훨씬 복잡해진다.
이 글에서는 RWA 토큰 투자 수익의 세금 원천지를 국제조세와 한국 세법 기준으로 체계적으로 정리한다.

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RWA 토큰의 세금 판단 출발점 — “토큰의 위치가 아니라 자산의 위치”

세금 원천지를 판단할 때 많은 투자자는 블록체인 네트워크나 거래소 국가를 먼저 떠올린다.
그러나 RWA 토큰의 세금 판단은 완전히 다르다.

세법은 다음 질문을 가장 먼저 던진다.

“이 토큰이 대표하는 실질적 가치는 어디에서 발생하는가?”

 

즉,

• 토큰이 이더리움 위에 있느냐
• 거래소가 해외에 있느냐는 세금 원천지 판단에서 핵심이 아니다.

RWA 토큰의 세금 원천지는 기초자산이 위치한 국가, 그리고 수익이 발생하는 구조를 기준으로 판정된다.

이 점에서 RWA 토큰은 일반적인 코인 투자 수익과 세금 구조가 근본적으로 다르다.

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RWA 토큰 수익 유형별 세금 원천지 판정 기준

RWA 토큰에서 발생하는 세금은 수익의 성격에 따라 원천지 판단 방식이 달라진다.
이를 구분하지 않으면 세금 신고에서 오류가 발생한다.

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1) RWA 토큰 매매 차익의 세금 원천지

RWA 토큰을 사고팔아 발생한 매매 차익은 기본적으로 “자산 양도소득” 성격을 가진다.

이 경우 세금 원천지는 다음 원칙을 따른다.

• 토큰 자체의 양도는 무형자산 거래
• 원칙적으로 거주지 과세 적용

즉, 한국 거주자가 RWA 토큰을 매도해 차익을 얻었다면 기초자산이 해외에 있더라도
세금 원천지는 한국으로 판단된다.

다만, 2027년 이후 가상자산 세금 체계가 적용되면 해당 차익은 가상자산 양도소득으로 과세될 예정이다.

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2) RWA 토큰에서 발생하는 배당·이자형 수익의 세금 원천지

문제가 되는 부분은 여기다.
RWA 토큰이 부동산 임대수익, 채권 이자, 사업 수익을 정기적으로 분배하는 구조라면
세금 원천지는 달라질 수 있다.

이 경우 세법은 “토큰”이 아니라 기초자산의 소득 성격을 본다.

예를 들어

• 미국 부동산 임대 수익을 분배하는 RWA 토큰
• 유럽 채권 이자를 분배하는 토큰

이 수익은 각각 부동산 소득, 이자 소득으로 재분류될 수 있으며
세금 원천지는 자산이 위치한 국가로 판정될 가능성이 높다.

즉, 해외 원천소득으로 분류되어 이중과세 문제가 발생할 수 있다.

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3) RWA 토큰이 ‘증권형’으로 분류되는 경우의 세금 원천지

일부 RWA 토큰은 수익 분배 구조와 권리 내용 때문에 사실상 증권형 토큰(STO)으로 평가된다.

이 경우 세금 판단은 더욱 엄격해진다.

• 발행 법인의 소재지
• 수익 분배 의무의 법적 근거
• 투자자 권리 구조

이 요소들이 결합되어 세금 원천지가 발행국으로 판단될 수 있다.

특히 해외 법인이 발행한 RWA 토큰에서 정기적 수익을 받는 경우
해당 국가는 원천징수 세금을 요구할 가능성도 있다.

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RWA 토큰 세금 원천지 충돌이 발생하는 대표 사례

RWA 토큰 투자에서 세금 원천지 충돌이 발생하는 실제 사례는 다음과 같다.

• 해외 부동산 RWA 토큰 → 현지 국가는 부동산 소득 과세 주장
• 한국 거주자 → 한국은 거주지 기준 종합과세 주장
• 결과 → 이중과세 가능성 발생

또 다른 사례로 싱가포르 법인이 발행한 RWA 토큰에서 발생한 수익을 한국 투자자가 수령했을 때,

싱가포르는 법인 원천 과세, 한국은 개인 종합소득세 과세를 주장하는 경우도 있다.

이러한 충돌을 해결하지 않으면 세금 신고 누락 또는 과다 납부 문제가 발생한다.

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RWA 토큰 투자 수익의 세금 원천지 해결 전략

세금 충돌을 해결하는 핵심은 소득의 실질적 성격을 정확히 분류하는 것이다.

다음 전략이 실무적으로 가장 안전하다.

 

첫째, RWA 토큰 백서와 약관에서 수익의 법적 성격을 반드시 확인한다.

둘째, 정기 분배 수익은 배당·이자·부동산 소득 중 어디에 해당하는지 구분한다.

셋째, 해외에서 원천징수가 발생했다면 외국납부세액공제를 통해 한국 세금과 조정한다.

넷째, 단순 매매 차익과 기초자산 수익 분배를 장부상 명확히 분리한다.

 

이 과정을 거치면 RWA 토큰 투자에서도 세금 원천지를 합리적으로 정리할 수 있다.

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세무서가 RWA 토큰 세금에서 주의 깊게 보는 포인트

세무당국은 RWA 토큰을 단순 가상자산보다 더 보수적으로 본다.

특히 다음 사항은 세금 조사 시 주요 검토 대상이다.

• 실질적으로 어떤 자산에서 수익이 발생했는지
• 해외 원천소득 여부
• 수익 분배 구조가 증권형인지 여부
• 해외 세금 납부 여부와 증빙
• 토큰 매매 차익과 분배 수익의 구분

이 중 하나라도 정리가 안 되어 있으면 세금 리스크가 급격히 커진다.

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결론 — RWA 토큰 세금의 핵심은 “블록체인이 아니라 현실 자산”이다

RWA 토큰은 디지털 기술 위에 존재하지만 세금은 철저히 현실 세계의 자산 구조를 따른다.

즉,

토큰이 어디서 거래되었는지가 아니라 어떤 현실 자산에서 수익이 발생했는가가
세금 원천지 판정의 기준이다.

 

이 원칙을 이해하면 RWA 토큰 투자에서도 불필요한 세금 충돌과 이중과세를 피할 수 있다.

앞으로 RWA 시장이 커질수록 세금 원천지 문제는 더 중요해질 것이다.
지금 이 구조를 정확히 이해하는 것이 가장 현실적인 세금 전략이다.